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嘉兴在线新闻网     2017-10-18 06:19:28     手机看新闻    我要投稿     飞信报料有奖
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  负债率近90%,却要收购一家现金流为负的公司。*ST松江(600225)日前披露资产收购预案后受到外界关注。5月2日下午,*ST松江在上交所举行重大资产重组媒体说明会,回应了本次收购目的、标的资产持续盈利能力等问题。

  在重组说明会上,*ST松江方面表示,公司不存在终止房地产业务的可能性,未来60个月被借壳的可能性也没有。

  不存在终止房地产业务可能性

  回溯收购方案,*ST松江拟以11.84亿元现金收购卓朗科技80%股权。公告显示,后者在城市数据服务领域颇有建树。交易对方承诺,卓朗科技2017年~2019年扣非后净利润分别不低于9000万元、1.1亿元及1.3亿元。

  *ST松江为何要收购一家与主营业务并无多大关系的公司,是为保壳还是炒作热门概念?对此,独立财务顾问民生证券蒋红亚否认了保壳和炒作之说。她表示,其实上市公司早在2016年已经切入到了智慧城市这个领域,而且在2017年通过抚州项目切入智慧城市这个项目,这个项目的合作方正是卓朗科技。

  *ST松江董事、总经理刘新林表示,如果本次交易完成后,天津松江将形成房地产+智慧城市的新模式。公司与卓朗科技在业务整合上具有一定的互补性。

  在重组说明会现场,来自投服中心的代表向上市公司及中介机构抛出“本次交易后是否存在上市公司主营业务变更的可能”等问题。预案披露,最近12个月以来,上市公司发生了5次资产转让交易,合并交易额达27亿元。投服中心要求上市公司说明频繁转让房地产在建项目、剥离下属房地产公司的实际目的。

  “公司的负债率近90%了,所以流动性对我们至关重要。”刘新林表示,股权转让的核心目的还是增加流动性。他介绍,公司的战略规划是立足于房地产开发,调整产业布局。按照目前公司存量的房地产业务,在规划期内持续经营应该没有问题,所以不存在终止房地产业务的可能性。

  刘新林进一步表示,未来60个月内,公司调整主营业务的相关安排承诺及被借壳的可能性也没有。

  现金流影响标的公司持续经营?

  标的资产的持续盈利能力是另一个引人关注的问题。投服中心代表就“标的资产持续盈利可能性”等提出问题。

  卓朗科技财报显示,其2016年度的营业收入为7.57亿元,净利润为7349.44万元。2015年,卓朗科技营业收入为1.86亿元,净利润为1518.32亿元。2016年,卓朗科技的营收与净利润较2015年分别增长307.44%、384.05%。

  标的资产业绩大幅增长,现金流却为负。独立财务顾问民生证券蒋红亚认为,报告期里现金流为负这个情形不会给标的公司的持续经营带来风险。

  蒋红亚介绍,卓朗科技现金流为负主要是因为:一方面,报告期内,卓朗科技自建的卓朗数据中心的建设,以及参与抚州数据中心的建设,这些需要比较大的固定资产的投入,会占用比较大的资金;另一方面,报告期内也存在着一些不规范的行为,有大股东资金往来的情形。

  “目前这些往来已经还清了,未来卓朗科技在注入上市公司后进行规范管理,现金流的表现会更好。”蒋红亚称。

  另外,值得注意的是,根据预案,卓朗科技在2016年12月份增资引入了天津卓创和天津卓成两家股东,上述股东分别持有卓朗科技8.94%、6.75%的股份。2017年1月,天津卓创的股东发生过变动。天津卓创、天津卓成的股东与公司的控股股东、实际控制人还有董监高及近亲属是否存在关联关系引发关注。

  蒋红亚表示,天津卓创和天津卓成这两个公司是上市公司的员工持股平台,在2017年1月,天津卓创里面有三名合伙人发生了股权转让。由于员工离职,三名合伙人将其股份转让给了卓朗科技的实际控制人张坤宇。

  “经过我们的核查,天津卓创和天津卓成的股东成分全部都是卓朗科技的员工,与上市公司的控股股东、实际控制人、董监高及其近亲属关系之间不存在关联关系、委托持股或其他的协议安排的情形。”蒋红亚回应。


来源:嘉兴在线—嘉兴日报    作者:摄影 记者 冯玉坤    编辑:李源    责任编辑:胡金波
 
 
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